研究陈述：深耕齿轮制作四十载轿车与机器人双轮驱动

  深耕齿轮制作范畴四十载，公司为国内齿轮制作龙头。公司自1980建立以来已逾四十载，专心深耕物理运动齿轮范畴，产品向高端化方向不断延展，运营事物的规划由新近的摩托车齿轮逐渐延伸至轿车手动变速箱齿轮、轿车主动变速箱齿轮、工程机械齿轮、电动车减速器齿轮，甚至机器人RV减速器等。2022年，公司部属子公司以2.25亿元收买深圳三多乐100%股权，向商场空间巨大的民生齿轮范畴（运用范畴包含打印机、扫地机器人等）跨进。2022年公司齿轮及减速器事务完成盈余收入58亿元，为全球齿轮制作龙头之一。

  2020年公司迎来运营拐点，多项事务同步添加。2020年跟着电动车销量的添加，公司乘用车齿轮事务敏捷添加，一起公司工程机械事务和商用车事务迎来拐点，公司全体的营收敏捷添加。营收添加带来了规划效应，公司产能利用率不断的进步，毛利率提高的一起，公司期间费用率不断下降。

  车辆齿轮是国内齿轮产品最主要运用范畴，是车辆重要的根底传动零件。齿轮是轮缘上有齿能接连啮合传递运动和动力的机械元件，依照运用范畴可分为车辆齿轮、工业齿轮及齿轮专用设备三类。其间，车辆齿轮是国内商场齿轮产品的第一大运用范畴，运用于车辆变速总成和车辆驱动桥传动总成，其质量直接影车辆的噪声、平稳性及惯例运用的寿数，是车辆重要的根底传动零件。相对于工业齿轮，车辆齿轮的尺度、模数改变规模较小，出产批量大，易于安排专业化、规划化出产。

  燃油车齿轮获益主动挡趋势单车配套价值上升。变速箱是传统燃油车齿轮的中心运用部件，分为手动变速箱和主动变速箱两类。相较手动变速轿车齿轮，主动变速轿车齿轮精度和质量更高，因而附加值提高较大，单车配套价值约为1000-1500元/套（手动变速轿车齿轮单套价值仅约几百元）。获益于主动挡浸透率逐渐提高的趋势，燃油车齿轮单车配套价值呈持续添加趋势。

  （本文仅供参考，不代表咱们的任何出资主张。如需运用相关信息，请参阅陈述原文。）